黑私募對募集回來的資金沒有進行有效投資 導致資金池空轉(zhuǎn)

　　未來城調(diào)查報道之三

　　近幾年，第三方理財機構(gòu)如雨后春筍般出現(xiàn)的現(xiàn)實已無法改變。但是，該行業(yè)目前處于監(jiān)管空白，以致部分黑私募違法操作，導致行業(yè)進入門檻低、理財師良莠不齊、資金池資金空轉(zhuǎn)等亂象頻發(fā)。

　　亂象1

　　進入門檻低

　　隨著國內(nèi)高凈值人群的快速增長，第三方理財公司規(guī)模快速增長。

　　“一方面，企業(yè)融資需求大，而普通消費者常常不能參與一些高收益項目的投資；另一方面，隨著越來越多的人變成富裕階層，投資者開始對他們手中的財富如何保值增值產(chǎn)生濃厚的興趣，渴望有專業(yè)人士來指導他們進行資產(chǎn)增值。因此，符合資產(chǎn)配置市場化需求的第三方理財機構(gòu)得以快速發(fā)展。”深圳富涌谷資本管理有限公司總經(jīng)理漆明揚指出，但是，針對非金融機構(gòu)的第三方理財機構(gòu)處于監(jiān)管空白，沒有專門的第三方理財牌照。

　　另有第三方理財機構(gòu)人士向記者透露，因為進入門檻較低，導致現(xiàn)在第三方理財機構(gòu)遍地開花的現(xiàn)象。在工商部門花100萬元注冊，就能成立一個投資公司，也算是正式進入了這個行業(yè)。

　　亂象2

　　理財師良莠不齊

　　另有業(yè)內(nèi)人士透露，不少“小作坊”式的第三方理財公司，從業(yè)人員門檻極低，很多理財師并不具備金融專業(yè)知識。

　　漆明揚透露，部分第三方支付機構(gòu)的工作重心是放在客戶營銷，而非放在資產(chǎn)增值的專業(yè)技術(shù)上，因此所謂的理財師卻只是產(chǎn)品推銷員。由于很多第三方理財機構(gòu)以傭金為重要導向，以致理財師不顧及客戶風險，而是考慮自己的回扣及收益去推銷產(chǎn)品，使得其推銷產(chǎn)品時，不會主動、詳細地向客戶披露風險，相反經(jīng)常以高收益為由頭誘使客戶購買。

　　亂象3

　　資金池資金空轉(zhuǎn)

　　漆明揚告訴記者，目前第三方理財機構(gòu)的運作模式除了投資顧問，目前不少已向主動資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型。

　　據(jù)了解，第三方理財機構(gòu)發(fā)行資管產(chǎn)品，必須符合以下幾個條件，首先是必須拿到私募管理人資質(zhì)證明，每發(fā)行一只基金或私募產(chǎn)品必須在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，并定期對產(chǎn)品進展進行披露。此外，要求私募投資理財產(chǎn)品必須有金融機構(gòu)提供第三方資金托管。如果沒有托管，則必須在募集資金前進行公開說明。但這一模式依然潛藏著不少風險。

　　漆明揚告訴記者，風險來源除了第三方理財機構(gòu)對投資項目的風控能力，還有部分黑私募對募集回來的資金沒有進行有效的投資，而是做成資金池，并具有龐氏性質(zhì)。而銷售給投資者時甚至宣稱保本保收益，不作任何風險提示。

　　TIPS：如何鑒別第三方理財機構(gòu)

　　1.看資質(zhì)。雖然第三方理財機構(gòu)并無牌照，不過投資者可選擇具備基金銷售牌照、證券投資咨詢牌照或私募基金管理人登記證明的機構(gòu)進行第三方理財。同時，關注該公司以往業(yè)績情況，而且必須是第三方公開數(shù)據(jù)。

　　2.看理財師是否專業(yè)。選擇持有基金從業(yè)資格、CFA(特許金融分析師)、CFP(注冊金融理財師)、RFC(注冊財務顧問)、RFP(注冊財務規(guī)劃師)、CWM(特許財富管理師)、REA(房地產(chǎn)評估師)等資格的從業(yè)人員。同時，可關注經(jīng)營團隊以往運作水平、投資策略等。

　　3.認真閱讀合同條款。如理財師口頭的承諾必須在合同有體現(xiàn)，投資風險要明確披露。漆明揚還特別提到，購買第三方理財機構(gòu)的產(chǎn)品，認真閱讀托管合同非常重要。“托管合同一定要明確資金定向投向產(chǎn)品合同指定的項目或范圍，一旦托管合同明確了定向投向方向，托管方就要保證資金不能被挪用，否則托管方就要負責任。” 漆明揚表示。

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