資本密集型企業(yè)受沖擊

　　銀行信貸緊縮造成企業(yè)獲取資金的難度加大。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)、工程機(jī)械、建材等行業(yè)融資需求強(qiáng)烈、財(cái)務(wù)杠桿較高的資本密集型行業(yè)和中小企業(yè)受銀根緊縮的影響最為明顯。由于房地產(chǎn)企業(yè)70%的資金來(lái)源于銀行貸款，加之限購(gòu)、加稅、增供等政策疊加作用已經(jīng)使樓市成交量大幅下跌，進(jìn)而明顯影響到開(kāi)發(fā)商的資金回籠，開(kāi)發(fā)商將面臨來(lái)自開(kāi)發(fā)貸款及銷售貸款雙萎縮的巨大壓力。

　　此外，工程建設(shè)類企業(yè)也受信貸資金收緊影響較大。“工程機(jī)械行業(yè)最主要的市場(chǎng)需求是國(guó)家的大型基建項(xiàng)目，如鐵路、公路、核電、房地產(chǎn)等行業(yè)，而這些工程建設(shè)對(duì)銀行信貸有著極大的依賴性。”一家工程類企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)表示，“存款準(zhǔn)備金率的調(diào)高，勢(shì)必縮減信貸的投放額度，影響一些重大工程項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，從而間接制約工程機(jī)械產(chǎn)品的銷售。”

　　從銀行獲取貸款困難，迫使企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向其他融資渠道，包括發(fā)行股票、企業(yè)債等。以江蘇省為例，2010年該省企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)股票融資和債務(wù)融資1672.7億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2008年、2009年兩個(gè)年度直接融資總和。

　　此外，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、煤礦開(kāi)采等大型項(xiàng)目則向信托公司“尋求幫助”，融資類信托產(chǎn)品的火爆便是佐證。普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，僅在5月7日至5月13日的一周內(nèi)，就有12家信托公司成立了29款集合信托產(chǎn)品，環(huán)比增加14款，增幅93.33%。單款產(chǎn)品的最大募集規(guī)模為6億元，為渤海信托成立的“萬(wàn)科-金色城市集合資金信托計(jì)劃”，投資于房地產(chǎn)領(lǐng)域。

　　“雖然從微觀角度來(lái)看，部分企業(yè)因資金鏈斷裂遭到淘汰是負(fù)面影響，但從宏觀角度來(lái)講，把有限的資金配置到有持續(xù)發(fā)展能力、國(guó)家扶持的行業(yè)和企業(yè)中去，既符合國(guó)家調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局的指導(dǎo)思想，又能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改善和產(chǎn)業(yè)效率的提高。例如中小房地產(chǎn)企業(yè)、高能耗高污染企業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)今后將很難獲得資金支持。”中國(guó)建設(shè)銀行研究部高級(jí)研究員趙慶明表示。