國(guó)家外匯管理局昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年1月，銀行代客結(jié)匯為1236億美元，銀行代客售匯為1042億美元，銀行代客結(jié)售匯順差為194億美元。

　　這是該數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)月逆差后，再次出現(xiàn)反彈。

　　銀行代客結(jié)售匯是指銀行結(jié)售匯中外匯指定銀行為客戶(hù)辦理的結(jié)售匯部分。其中，結(jié)匯是指外匯所有者將外匯賣(mài)給外匯指定銀行，售匯是指外匯指定銀行將外匯賣(mài)給外匯使用者。銀行結(jié)售匯形成的差額是引起我國(guó)外匯儲(chǔ)備變化的主要來(lái)源之一。

　　外匯占款反彈已有暗示

　　受去年年底人民幣貶值預(yù)期增強(qiáng)、貿(mào)易順差收窄影響，2011年11月、12我國(guó)銀行代客結(jié)售匯曾分別出現(xiàn)8億美元和153億美元的逆差，出現(xiàn)了該數(shù)據(jù)自2010年1月按月公布以來(lái)的僅有的兩次逆差。

　　然而，這樣的反彈顯得并不出乎市場(chǎng)預(yù)料，因?yàn)樽鳛榻Y(jié)售匯金額變動(dòng)重要體現(xiàn)的外匯占款，在1月份已經(jīng)呈現(xiàn)了反彈趨勢(shì)。

　　據(jù)央行幾天前公布的數(shù)據(jù)，1月份新增外匯占款1409.22億元。這是外匯占款自去年10月、11月、12月出現(xiàn)三連跌以來(lái)的首次反彈。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，去年年底資本大規(guī)模撤出的現(xiàn)象正在趨止，資本呈現(xiàn)一定的回流跡象。

　　對(duì)此，商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育指出，從去年年底以來(lái)，銀行代客售匯總體增長(zhǎng)非常多，1月代客售匯金額盡管有所回落，但人民幣貶值預(yù)期和美元升值預(yù)期應(yīng)該還是余波未盡。

　　“去年1月份代客售匯只有819億美元，到6月份就增長(zhǎng)到了1005億美元，8、9、10月都是1000億美元以上，11月1297億美元，12月達(dá)1578億美元。”梅新育說(shuō)。1月代客售匯金額盡管有所回落，但仍然高于去年年初水平。

　　企業(yè)、居民持匯意愿略增強(qiáng)

　　收匯結(jié)匯率是指企業(yè)、個(gè)人跨境收入中將外匯賣(mài)給銀行的比例（即收匯結(jié)匯率=結(jié)匯/跨境收入）；付匯售匯率是指企業(yè)、個(gè)人跨境支付中，從銀行買(mǎi)入外匯的比例（即付匯售匯率=售匯/跨境支付），因此，前者反映企業(yè)個(gè)人結(jié)匯意愿，后者反映購(gòu)匯意愿。

　　2012年1月，境內(nèi)銀行代客涉外收入為1832億美元，對(duì)外付款為1567億美元，銀行代客涉外收付款順收為265億美元。

　　據(jù)此計(jì)算，2012年1月份我國(guó)收匯結(jié)匯率為67.4%，付匯售匯率為66.4%,呈現(xiàn)收匯結(jié)匯率再次高于付匯售匯率的情況，說(shuō)明企業(yè)結(jié)匯意愿開(kāi)始高于購(gòu)匯意愿。

　　數(shù)據(jù)還顯示，2012年1月銀行遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約為111億美元，遠(yuǎn)期售匯簽約為77億美元，差額為凈結(jié)匯34億美元，也結(jié)束了去年年底逆差的趨勢(shì)。

　　雙向波動(dòng)特征將日益明顯

　　盡管結(jié)匯意愿出現(xiàn)了反彈，但順差并沒(méi)有恢復(fù)到此前均值水平。

　　自外匯局2010年1月起公布月度銀行代客結(jié)售匯數(shù)據(jù)以來(lái)，月度順差均值在355億美元左右，顯然1月份194億的順差仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于均值。

　　梅新育指出，去年下半年以來(lái)，企業(yè)居民持有外幣的意愿有所增強(qiáng)，結(jié)匯意愿有所削弱，從這看來(lái)，外匯局面臨著資金雙向流動(dòng)和匯率雙向波動(dòng)的預(yù)期日益明顯。

　　“這與原來(lái)的單項(xiàng)波動(dòng)和單向預(yù)期相比，減輕了長(zhǎng)期單項(xiàng)預(yù)期帶來(lái)的壓力，但也使得政策面臨雙向波動(dòng)的挑戰(zhàn)。雙向預(yù)期的結(jié)售匯行為，也使得外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)更加復(fù)雜。”

　　梅新育認(rèn)為，從代客結(jié)售匯、代客涉外收入變動(dòng)情況來(lái)看，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支順差的格局不可能整體逆轉(zhuǎn)，但是經(jīng)常項(xiàng)目順差的規(guī)模和占GDP的比例是趨向下降的。

　　“像去年1月份的時(shí)候，銀行代客結(jié)售匯的順差幾乎有700億美元，去年12月份的時(shí)候銀行代客結(jié)售匯出現(xiàn)了153億美元的逆差，在今年1月份再度恢復(fù)到194億美元順差，就是說(shuō)預(yù)期市場(chǎng)雙向波動(dòng)的特征日益明顯。”他說(shuō)。