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　　未來何往

　　不得不說，余額寶推出后，包括京東、騰訊在內(nèi)的多家互聯(lián)網(wǎng)公司，均推出了自己的“寶寶類”產(chǎn)品，且收益同樣很高，曾一定程度上“分流”了余額寶的客戶。

　　截至2015年6月4日，國內(nèi)寶寶類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)68個(gè)。與此同時(shí)，隨著國內(nèi)P2P平臺的涌現(xiàn)，一些收益率達(dá)10%以上的產(chǎn)品，也得到了部分人士的青睞。而且，P2P平臺的崛起也對寶寶類產(chǎn)品產(chǎn)生了不小的沖擊。

　　以某款P2P理財(cái)產(chǎn)品為例，200元起投的門檻，3-12個(gè)月的投資周期，年化12%-18%的收益率。在收益率上大大超過了余額寶的收益。同時(shí)P2P平臺在風(fēng)險(xiǎn)把控和安全保障方面日臻完善。這些日漸發(fā)展起來的優(yōu)勢都對余額寶都形成了不小的沖擊。

　　但最新情況看，不止是余額寶，近期，其他“寶寶類”產(chǎn)品的收益也在降低。

　　《國際金融報(bào)》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，7日年化收益率曾超過7%的百度百賺，其年化收益率早在6月1日就跌破4%，收益率僅為3.25%。6月11日-6月16日期間，更在3%下方徘徊。新浪存錢罐、網(wǎng)易現(xiàn)金寶等“寶寶”最新顯示的7日年化收益率，也都在4%以下。

　　“貨幣基金都跟銀行協(xié)議存款和銀行的拆解率相關(guān)的。”朱春明說，整個(gè)協(xié)議存款利率的下降，使得余額寶的收益降低，同時(shí)銀行拆解率降低，也影響了“寶寶類”產(chǎn)品的收益。

　　錢海利預(yù)測，隨著中國利率市場化的不斷推進(jìn)，未來還會(huì)降息，因此使得余額寶的利率不斷降低。

　　螞蟻金服此前在接受媒體采訪時(shí)也談到，當(dāng)前央行自4月份以來相繼推出下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率等寬松政策，銀行間市場上主要投資工具的收益率均出現(xiàn)了較為明顯的下行，“由于余額寶的主要投資標(biāo)的是銀行間市場上短期貨幣市場工具，因此受整體市場狀況影響，收益下降屬于正常情況”。

　　那么，余額寶等“寶寶類”產(chǎn)品，在如此多的挑戰(zhàn)下，未來到底該怎么走？

　　“雖然有很多資金大鱷紛紛撤資，但它還是留下了一批年輕的群體，因?yàn)樗谋憬菪苑?wù)還是受到了年輕群體的青睞。同時(shí)它還同整個(gè)阿里巴巴的業(yè)務(wù)平臺是打通的，所以它還有它的存在價(jià)值。”孫立堅(jiān)認(rèn)為。

　　錢海利也認(rèn)為，“雖然現(xiàn)在利率在降低，但其利率還是要比銀行存款的利率高，另外，余額寶流動(dòng)性高，如不是為了將余額寶作為惟一盈利工具的話，還是能繼續(xù)穩(wěn)步地維持下去。”

　　不過，值得注意的是，阿里巴巴在金融方面還在不斷地創(chuàng)新。7月8日，支付寶全新改版，螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)支付事業(yè)群總裁樊治銘透露，7月底，支付版將接入證券賬戶，余額寶上可以買賣股票。

　　根據(jù)樊治銘的介紹，支付寶錢包將與證券公司打通賬戶，用戶只要將原來證券公司的賬戶與支付寶錢包賬號進(jìn)行綁定，就能實(shí)現(xiàn)使用手機(jī)買賣股票，以現(xiàn)在的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，螞蟻金服并不收取手續(xù)費(fèi)。

　　事實(shí)上，螞蟻金服密謀上線炒股軟件一事早已有端倪。去年9月，支付寶錢包就加載了股市行情的功能，投資者可以添加自選股票，查看其分時(shí)、日K線、周K線和月K線等信息。今年初，支付寶錢包又上線了關(guān)注券商賬戶功能。

　　7月9日，記者發(fā)現(xiàn)，在支付寶新版本ＡＰＰ的頁面下方，有“財(cái)富”一欄，投資理財(cái)方面除了余額寶、招財(cái)寶和娛樂寶之外，增加了“股票”，可以和支付寶賬號綁定的券商有16家，如中信建投、方正證券等，但目前僅限查看行情、添加自選股以及查看證券賬戶資產(chǎn)。

　　不過，目前支付寶尚未獲得券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)牌照，樊治銘也表示需要等到之后的發(fā)布會(huì)再具體闡述，因此，炒股功能如何實(shí)現(xiàn)值得關(guān)注。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)軍證券市場將會(huì)對目前的券商市場產(chǎn)生重要影響。濟(jì)安金信基金研究中心分析師馬永靖在接受媒體采訪時(shí)就表示，螞蟻金服提供炒股交易，意在將股市沉淀資金與余額寶等產(chǎn)品進(jìn)行對接，保障余額寶的規(guī)模和客戶流量。

　　提供借鑒

　　雖然各方觀點(diǎn)不同，也備受爭議，但余額寶的出現(xiàn)，確實(shí)讓人們思考了互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)怎么結(jié)合的問題。

　　“應(yīng)該說，余額寶拉開了互聯(lián)網(wǎng)金融的序幕。讓大家了解了互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)名詞。從李克強(qiáng)總理提出‘互聯(lián)網(wǎng)+’之后，互聯(lián)網(wǎng)不僅滲透進(jìn)入來金融企業(yè)，它也成為人們?nèi)粘Ｉ畹囊粋€(gè)工具。而且，未來的發(fā)展當(dāng)中會(huì)不單純局限于理財(cái)方面。”前述不愿意透露姓名的分析師在接受記者采訪時(shí)說。

　　有人感慨：余額寶出現(xiàn)后，互聯(lián)網(wǎng)金融，貨幣基金這些行業(yè)里的名詞不斷的出現(xiàn)在普羅大眾的視野里。未來，普通消費(fèi)者可能會(huì)輕易地感受到什么是金融、什么是理財(cái)。

　　值得注意的是，7月4日，國務(wù)院正式公開發(fā)布了《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見》，明確未來三年以及十年的“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展目標(biāo)，互聯(lián)網(wǎng)金融作為“互聯(lián)網(wǎng)+”的重要組成部分，正式升級為國家重點(diǎn)戰(zhàn)略。

　　其中，《意見》明確提出全面促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，支持金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)開展網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售等四大業(yè)務(wù)，并充分發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)在防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)中的作用。

　　對此，朱明春用理財(cái)端、資金出口端和投資端三個(gè)端口為記者分析了以余額寶為例的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

　　他說：“互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，從理財(cái)端來說就是給普通大眾提供了新的理財(cái)方式，而且這種方式很便捷。以前的理財(cái)渠道就是銀行，信托的門檻相對較高，而基金和股市相對來說風(fēng)險(xiǎn)又太大。現(xiàn)在余額寶出來后，培養(yǎng)了大家的理財(cái)意識。”

　　“從資金出口端來說，貨幣基金一直存在，只是在余額寶出現(xiàn)之后，貨幣基金這一名詞被大家所熟悉。從投資端來說，也將會(huì)有大發(fā)展，更可能是未來的藍(lán)海，并會(huì)填補(bǔ)中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的很多空白。”他進(jìn)一步預(yù)測，可見的未來，微企銀行、網(wǎng)商銀行、信貸銀行、個(gè)人信貸市場這些都將彌補(bǔ)傳統(tǒng)銀行不做的領(lǐng)域。這是未來的趨勢，真正做到了普惠金融。”

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)給更有有消費(fèi)能力的中國人有錢去消費(fèi)，來拉動(dòng)內(nèi)需。”朱明春補(bǔ)充道。

　　事實(shí)上，此前的公開峰會(huì)上，行業(yè)專家也紛紛表示，互聯(lián)網(wǎng)金融和實(shí)體金融行業(yè)是相互依存的關(guān)系。

　　“雖然互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在的發(fā)展，沒有對實(shí)體銀行產(chǎn)生正面的沖擊，但是至少他們的觀念已經(jīng)開始發(fā)生改變。迫使實(shí)體銀行去改革。互聯(lián)網(wǎng)金融能夠落實(shí)對中小微企業(yè)和個(gè)體戶的投資，解決就業(yè)，給予那些有消費(fèi)能力的人資金，拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)整個(gè)金融改革的發(fā)展和整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。”朱春明對《國際金融報(bào)》記者說。

　　不過，在注重風(fēng)險(xiǎn)控制的中國，拋開部分“寶寶類”產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)金融最大的問題還是在于“監(jiān)管”。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)全新的東西，且它有自己的突破性和創(chuàng)新性，具體監(jiān)管操作起來很難，且也沒有條例監(jiān)管，但又不能扼殺它的積極性和創(chuàng)新性。”錢海利認(rèn)為，最根本的，未來還是要圍繞傳統(tǒng)金融改革的方向“下功夫”。

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