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　　未來何往

　　不得不說，余額寶推出后，包括京東、騰訊在內的多家互聯網公司，均推出了自己的“寶寶類”產品，且收益同樣很高，曾一定程度上“分流”了余額寶的客戶。

　　截至2015年6月4日，國內寶寶類理財產品數量達68個。與此同時，隨著國內P2P平臺的涌現，一些收益率達10%以上的產品，也得到了部分人士的青睞。而且，P2P平臺的崛起也對寶寶類產品產生了不小的沖擊。

　　以某款P2P理財產品為例，200元起投的門檻，3-12個月的投資周期，年化12%-18%的收益率。在收益率上大大超過了余額寶的收益。同時P2P平臺在風險把控和安全保障方面日臻完善。這些日漸發展起來的優勢都對余額寶都形成了不小的沖擊。

　　但最新情況看，不止是余額寶，近期，其他“寶寶類”產品的收益也在降低。

　　《國際金融報》記者查閱資料發現，7日年化收益率曾超過7%的百度百賺，其年化收益率早在6月1日就跌破4%，收益率僅為3.25%。6月11日-6月16日期間，更在3%下方徘徊。新浪存錢罐、網易現金寶等“寶寶”最新顯示的7日年化收益率，也都在4%以下。

　　“貨幣基金都跟銀行協議存款和銀行的拆解率相關的。”朱春明說，整個協議存款利率的下降，使得余額寶的收益降低，同時銀行拆解率降低，也影響了“寶寶類”產品的收益。

　　錢海利預測，隨著中國利率市場化的不斷推進，未來還會降息，因此使得余額寶的利率不斷降低。

　　螞蟻金服此前在接受媒體采訪時也談到，當前央行自4月份以來相繼推出下調存款準備金率和存貸款基準利率等寬松政策，銀行間市場上主要投資工具的收益率均出現了較為明顯的下行，“由于余額寶的主要投資標的是銀行間市場上短期貨幣市場工具，因此受整體市場狀況影響，收益下降屬于正常情況”。

　　那么，余額寶等“寶寶類”產品，在如此多的挑戰下，未來到底該怎么走？

　　“雖然有很多資金大鱷紛紛撤資，但它還是留下了一批年輕的群體，因為它的便捷性服務還是受到了年輕群體的青睞。同時它還同整個阿里巴巴的業務平臺是打通的，所以它還有它的存在價值。”孫立堅認為。

　　錢海利也認為，“雖然現在利率在降低，但其利率還是要比銀行存款的利率高，另外，余額寶流動性高，如不是為了將余額寶作為惟一盈利工具的話，還是能繼續穩步地維持下去。”

　　不過，值得注意的是，阿里巴巴在金融方面還在不斷地創新。7月8日，支付寶全新改版，螞蟻金融服務集團支付事業群總裁樊治銘透露，7月底，支付版將接入證券賬戶，余額寶上可以買賣股票。

　　根據樊治銘的介紹，支付寶錢包將與證券公司打通賬戶，用戶只要將原來證券公司的賬戶與支付寶錢包賬號進行綁定，就能實現使用手機買賣股票，以現在的產品設計，螞蟻金服并不收取手續費。

　　事實上，螞蟻金服密謀上線炒股軟件一事早已有端倪。去年9月，支付寶錢包就加載了股市行情的功能，投資者可以添加自選股票，查看其分時、日K線、周K線和月K線等信息。今年初，支付寶錢包又上線了關注券商賬戶功能。

　　7月9日，記者發現，在支付寶新版本ＡＰＰ的頁面下方，有“財富”一欄，投資理財方面除了余額寶、招財寶和娛樂寶之外，增加了“股票”，可以和支付寶賬號綁定的券商有16家，如中信建投、方正證券等，但目前僅限查看行情、添加自選股以及查看證券賬戶資產。

　　不過，目前支付寶尚未獲得券商經紀業務牌照，樊治銘也表示需要等到之后的發布會再具體闡述，因此，炒股功能如何實現值得關注。

　　在業內人士看來，互聯網金融進軍證券市場將會對目前的券商市場產生重要影響。濟安金信基金研究中心分析師馬永靖在接受媒體采訪時就表示，螞蟻金服提供炒股交易，意在將股市沉淀資金與余額寶等產品進行對接，保障余額寶的規模和客戶流量。

　　提供借鑒

　　雖然各方觀點不同，也備受爭議，但余額寶的出現，確實讓人們思考了互聯網與金融行業怎么結合的問題。

　　“應該說，余額寶拉開了互聯網金融的序幕。讓大家了解了互聯網金融這個名詞。從李克強總理提出‘互聯網+’之后，互聯網不僅滲透進入來金融企業，它也成為人們日常生活的一個工具。而且，未來的發展當中會不單純局限于理財方面。”前述不愿意透露姓名的分析師在接受記者采訪時說。

　　有人感慨：余額寶出現后，互聯網金融，貨幣基金這些行業里的名詞不斷的出現在普羅大眾的視野里。未來，普通消費者可能會輕易地感受到什么是金融、什么是理財。

　　值得注意的是，7月4日，國務院正式公開發布了《關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》，明確未來三年以及十年的“互聯網+”發展目標，互聯網金融作為“互聯網+”的重要組成部分，正式升級為國家重點戰略。

　　其中，《意見》明確提出全面促進互聯網金融健康發展，支持金融機構和互聯網企業依法合規開展網絡借貸、網絡證券、網絡保險、互聯網基金銷售等四大業務，并充分發揮保險業在防范互聯網金融風險中的作用。

　　對此，朱明春用理財端、資金出口端和投資端三個端口為記者分析了以余額寶為例的互聯網金融的發展。

　　他說：“互聯網金融的發展，從理財端來說就是給普通大眾提供了新的理財方式，而且這種方式很便捷。以前的理財渠道就是銀行，信托的門檻相對較高，而基金和股市相對來說風險又太大。現在余額寶出來后，培養了大家的理財意識。”

　　“從資金出口端來說，貨幣基金一直存在，只是在余額寶出現之后，貨幣基金這一名詞被大家所熟悉。從投資端來說，也將會有大發展，更可能是未來的藍海，并會填補中國未來經濟發展的很多空白。”他進一步預測，可見的未來，微企銀行、網商銀行、信貸銀行、個人信貸市場這些都將彌補傳統銀行不做的領域。這是未來的趨勢，真正做到了普惠金融。”

　　“互聯網金融會給更有有消費能力的中國人有錢去消費，來拉動內需。”朱明春補充道。

　　事實上，此前的公開峰會上，行業專家也紛紛表示，互聯網金融和實體金融行業是相互依存的關系。

　　“雖然互聯網金融現在的發展，沒有對實體銀行產生正面的沖擊，但是至少他們的觀念已經開始發生改變。迫使實體銀行去改革。互聯網金融能夠落實對中小微企業和個體戶的投資，解決就業，給予那些有消費能力的人資金，拉動內需，促進整個金融改革的發展和整個經濟的發展。”朱春明對《國際金融報》記者說。

　　不過，在注重風險控制的中國，拋開部分“寶寶類”產品，互聯網金融最大的問題還是在于“監管”。

　　“互聯網金融是一個全新的東西，且它有自己的突破性和創新性，具體監管操作起來很難，且也沒有條例監管，但又不能扼殺它的積極性和創新性。”錢海利認為，最根本的，未來還是要圍繞傳統金融改革的方向“下功夫”。

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