曾為國內肉制品龍頭企業(yè)的雨潤食品上半年日子并不好過。近日，雨潤食品公布了2016年上半年財報。數(shù)據(jù)顯示，其上半年實現(xiàn)營業(yè)收入89.87億港元，同比下降6.23%;凈利潤虧損6.72億港元，較去年同期減少7.1%。

　　不僅業(yè)績堪憂，雨潤食品還面臨巨額債務壓力，據(jù)公布的半年報顯示，雨潤食品還在承受著70多億港元的債務壓力。多位業(yè)內人士接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示，雨潤食品資金鏈岌岌可危，沒有更多的錢來顧及主業(yè)的發(fā)展。不過，雨潤食品也想通過引入戰(zhàn)略投資者來改變現(xiàn)狀，但是繁重的債務壓力成為雨潤的絆腳石。對于雨潤食品面臨的營收下滑、債務到期等問題，記者向雨潤食品發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿前未收到回復。

　　食品安全事件和多元化拖累業(yè)績

　　雨潤食品日前發(fā)布的2016年上半年業(yè)績報顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入89.87億港元，同比下降6.23%;凈利潤虧損6.72億港元，較上年同期虧損7.24億港元減虧5200萬港元，虧損減少7.1%。盡管虧損幅度有所收窄，但仍舊沒有表現(xiàn)出可以走出泥潭的跡象。

　　雨潤業(yè)績不景氣，與目前國內豬肉市場環(huán)境有關。上半年，受市場供應緊張等因素影響，生豬價格快速上漲，同比大幅上升約48%，最高達到每公斤約人民幣21.4元，為近五年的最高位。上游市場價格高企，而下游市場卻依舊低迷，這導致雨潤食品生產(chǎn)成本上漲，加上高端餐飲和肉類消費市場持續(xù)疲軟，造成雨潤轉嫁成本的難度增大導致虧損。

　　“除了行業(yè)整體形勢低迷的共性之外，導致雨潤食品業(yè)績不斷下滑的因素還包括肉制品食品安全事件頻發(fā)、多元化副業(yè)拖累了主業(yè)。”多位業(yè)內人士表示。

　　據(jù)財報顯示，上半年，雨潤食品的經(jīng)營業(yè)務虧損為4.66億港元。雨潤食品的其他凈虧損為6298萬港元。

　　“對于雨潤來說，其業(yè)績下滑的內在原因是公司人事震蕩，雨潤集團董事長祝義才被調查仍無定論，對公司整體經(jīng)營也帶來一定的負面影響。”在營銷專家陳瑋看來，多年的多元化發(fā)展，副業(yè)拖累了主業(yè)發(fā)展，近幾年無論是產(chǎn)品、營銷還是渠道都處于下滑的狀態(tài)。

　　一位食品行業(yè)觀察人士稱，雨潤在商超等渠道的促銷活動較少，競爭對手雙匯等則加大了投入，對于冷鮮肉、火腿腸等食品而言，在市場投入方面的投入費用少了銷量下滑也不難理解。

　　急尋接盤俠

　　縱觀雨潤多年來的發(fā)展路徑，實際上在2011年雨潤還曾處于高速發(fā)展的階段，經(jīng)營性現(xiàn)金流入情況也較為正常，但激進快速的發(fā)展和多元化布局壓垮了雨潤。陳瑋說，在多元化擴張時，雨潤食品在主業(yè)上投入的精力不夠，特別是遭遇雙匯這樣的強大競爭對手，業(yè)績下滑更嚴重。“前些年多元化時期借錢太多，投資項目不能盈利，這對集團的現(xiàn)金流影響很大。”食品飲料戰(zhàn)略定位專家徐雄俊也認為，雨潤不務正業(yè)，該做好的沒有做好，相關的房地產(chǎn)導致投資陷入惡性循環(huán)、債臺高筑。

　　真正壓垮雨潤的最后一根稻草是嚴重的債務問題。記者注意到，財報中還披露了雨潤食品高額負債的重重壓力。上半年雨潤食品未償還銀行及其他貸款及融資租賃負債為71.38億港元，其中66億港元債務將于年底到期，這意味著其92%的債務年底到期。“雨潤需要重新回到主業(yè)，把虧損的副業(yè)關停并轉，這是雨潤僅有的一條道路。”食品飲料戰(zhàn)略定位專家徐雄俊表示。

　　從輝煌走向衰落雨潤僅用了1年，隨著2015年3月份雨潤老板祝義才身陷囹圄之后，雨潤的危機再一步擴大。2016年3月、5月出現(xiàn)未能按期償還債務本息的情況。為了解決債務壓頂?shù)膯栴}，雨潤食品方面表示，未來將通過壓縮成本和資本支出的方式保證現(xiàn)金流，積極采取措施提升應收款項的收款速度。并將尋找潛在策略性投資者，以及為若干非核心資產(chǎn)尋求買家，以盤活資產(chǎn)改善現(xiàn)金流。

　　不可忽視的是，雨潤食品救助措施中提到尋找潛在策略性投資者及為若干非核心資產(chǎn)尋求買家，很明顯雨潤在尋找接盤俠。去年房地產(chǎn)商融創(chuàng)透露了要收購雨潤集團的想法，當時融創(chuàng)公告稱，將與雨潤債權人共同商討雨潤相關債務問題的解決方案，努力確保雨潤各項業(yè)務正常運轉，不過最終融創(chuàng)宣布放棄此次合作，雨潤集團的債務或是讓融創(chuàng)放棄的原因。

　　在今年3月，雨潤食品出售一家冷鮮肉及冷凍肉分部的全資附屬公司的全部權益予第三方，出售的凈資產(chǎn)金額為1266.8萬港元。1139萬港元的現(xiàn)金已于2016年6月30日前收取，出售附屬公司的虧損為119萬港元。找到一個靠譜的投資人或是拯救風雨飄搖中的雨潤最有效的方式，但誰又會接手這塊“燙手山芋”呢?

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