每經(jīng)記者 鄭步春

　　周三A股小漲，上證綜指收盤漲0.24%至3261.22點(diǎn)，成交略有放大。其余股指普漲，其中深綜指漲0.46%，中小板綜指漲0.51%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.13%。由盤面看，水泥、白酒板塊表現(xiàn)較好，金融股則偏弱，其余個股大多隨波逐流，漲跌不是很大。

　　近期市場因基建提速預(yù)期升溫以及相關(guān)行業(yè)業(yè)績回升而炒作基建受益股，比如水泥股。同時，國企改革、混改等概念股也受到了一定關(guān)注，不過此類熱點(diǎn)比較分散。

　　市場另一條炒作主線是資源類股，也可稱其為“上游周期類股”。對于此類個股，接下來投資者可能得更加注意鑒別其所處行業(yè)，而不能再粗線條炒作了。我提此建議，是因大宗商品走勢已有比較大的分化，強(qiáng)勢的仍比較強(qiáng)，但弱勢的已經(jīng)越走越弱。如果弱勢的慢慢演變成暴跌，那么相關(guān)個股就會受到比較大的壓制。

　　昨商品期貨市場中的黑色系大面積殺跌。其中，焦炭期貨暴跌4.77%，焦煤大跌3.85%，螺紋鋼則下跌了1.78%。在工業(yè)品期貨中，除瀝青、硅鐵小幅上漲外，其余品種全線殺跌。

　　如果參照大宗商品最近一段時期的表現(xiàn)，我認(rèn)為相關(guān)股票未來走勢可能如下：煤炭股可能跑不過鋼鐵股，鋼鐵股可能跑不過有色股，而有色股又跑不過化工股。當(dāng)然了，我說的只是籠統(tǒng)情況，也不排除個別股票走出獨(dú)立行情的可能。

　　工業(yè)品下跌既有前期漲幅過大的原因，亦與供求關(guān)系微調(diào)相關(guān)，總之比較復(fù)雜。以焦煤、焦炭為例，就與其下游的鋼鐵產(chǎn)量增速受限相關(guān)。此外，大宗商品行情亦與國際市場密切相關(guān)，其中又重點(diǎn)跟美國情況相關(guān)。

　　今晨美聯(lián)儲將公布1月份的利率會議紀(jì)要，投資者理應(yīng)看看其有無在3月份加息的意愿。假如美聯(lián)儲更早地加息，大宗商品所受壓力會加大。此外，人民幣所承受壓力也會強(qiáng)化，進(jìn)而又會限制我國央行在貨幣政策方面的自由度。

　　大盤方面，我懷疑短線可能發(fā)生震蕩，時間可能在今日至下周一。如果真有這樣的震蕩，股指是否就此見頂也不好說，還得進(jìn)一步觀察，比如看看外圍情況是否嚴(yán)峻，再比如看看我國兩會時會否有些較大的利好。

　　就上證綜指月線看，若從2016年3月反彈算起，現(xiàn)在已經(jīng)是第十二個月，時點(diǎn)上較為敏感。一般來說，這個時段投資者就算減倉時發(fā)生失誤，未來仍有機(jī)會以更低價補(bǔ)回。

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