“互聯網創投環境和今天博鰲的天氣一樣，溫度剛剛好。”２３日，在博鰲亞洲論壇“‘資本寒冬’來了嗎？”分論壇上，與會嘉賓表示，所謂的“資本寒冬”是互聯網創業者、投資者回歸理性的表現。電商、Ｏ２Ｏ等領域資本潮消退，虛擬現實和人工智能等高科技領域將成為投資新風口。

　　燒錢模式難持續，融資越來越難……２０１５年下半年起，已連續數年井噴發展的互聯網投資熱度消退，“資本寒冬”的說法在業內蔓延。今年１月，中國信息通信研究院發布的《互聯網發展趨勢報告（２０１７）》顯示，２０１６年前三季度全球互聯網投資數量較２０１５年同期下降１２％；投資金額總計７９１億美元，較２０１５年同期下降２３％。

　　“此前涌入的資本過于瘋狂，大量缺乏專業性的民營資本、個人資本也跟風投資。一些基于偽需求的創業項目，只要蹭上Ｏ２Ｏ或者電商的熱點就會被熱捧。”餓了么首席執行官張旭豪說，互聯網創業投資迎來了理性的回歸，這些項目被淘汰是進步的表現。投資人也需獨立思考，通過“冬天”也可以對投資群體“洗牌”。

　　攜程旅行網ＣＥＯ孫茂華說：“現在并非‘寒冬’，而是投資者越來越趨于理性。攜程的投資部門一直在積極尋找好的投資機會。除此之外，攜程還會利用各方面資源孵化優秀的初創企業和項目。”

　　張旭豪也表示，中國目前整體創業環境良好。創業者早期不宜過多關注融資，要把更多精力放在產品研發和服務客戶方面，創造更高價值。“資本比好項目多得多，好項目仍然會被資本追逐，現在火爆的共享單車就是如此。”

　　資本市場逐漸回歸理性，哪些項目將成為投資新風口？與會嘉賓普遍對人工智能、ＶＲ、ＡＲ等高科技領域表現出信心。Ｇｏｌｄｅｎ　Ｇａｔｅ　Ｖｅｎｔｕｒｅｓ執行合伙人Ｐａｕｌ　Ｂｒａｇｉｅｌ說，目前，電商和消費者行業融資較難，ＶＲ、ＡＲ等領域則相對容易。Ｂｒｅｙｅｒ資本創始人Ｊａｍｅｓ　Ｗ.Ｂｒｅｙｅｒ認為，無論在硅谷還是中國，人工智能目前都處于很好的投資時機。今年，Ｂｒｅｙｅｒ將向中美兩國的物聯網、人工智能等領域投資數十億美元。

　　孫茂華認為，在中國乃至全球，仍有許多傳統行業需要進行信息化改造，這些“信息洼地”值得投資。回家吃飯創始人、ＣＥＯ唐萬里說，本地生活服務領域中就有很多行業可以信息化，用“平臺＋個人”的方式提供更豐富的選擇，甚至能解決長期存在的行業性難題。

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