新華社北京12月19日電題：融資、兼并、激勵……資本市場多途徑向企業注活力

　　新華社記者許晟、劉慧

　　除了融資，企業還能怎樣利用資本市場？在緩解融資難融資貴問題時，資本市場能發揮什么作用？記者日前在北京、廣東等地走訪多家上市公司發現，不少企業正通過資本市場的多種手段，實現融資兼并、股權激勵，為企業持續發展注入活力。

　　多元化融資助推企業快速發展

　　公開發行、非公開發行、發債、發票據……多元化的資本市場融資機制，可以較快地補充企業現金流，加快企業項目投產速度、促進企業規模擴張。

　　對于創新型、研發型企業，資本市場的融資來得尤其關鍵。四維圖新是地圖導航行業的一家創新型企業。企業在2010年向社會公開募資約13.68億元，2017年發行第一期債券募資5000萬元。

　　“這些資金都被集中用于高精度、精細化車載導航電子地圖開發等，使企業研發投入占營收比連年保持在40%以上?！彼木S圖新董秘孟慶昕在不久前深交所舉辦的“走進上市公司”活動中說。

　　舒泰神則是在藥品研發方面耗資較多。2011年上市募集到資金2.2億元，超募6.6億元，主要投向生產基地的建設等硬件、軟件投入，目前超募資金還有留存，但“公司正在研發的都是創新藥物，費用會非常高，未來可能會以研發項目的形式繼續在資本市場融資?！笔嫣┥穸麻L周志文說。

　　據Wind資訊統計，僅今年以來，A股上市公司就通過新股發行、增發、配股、發行優先股、發行可轉債、可交換債等方式，募集資金約1萬億元。上市企業歷年從資本市場募得的真金白銀為許多公司的項目投產、研發創新、轉型升級等提供了助力。

　　多維度激勵助企業健康發展

　　不僅是融資，資本市場還可以在兼并重組、股權激勵等多個維度幫助企業，及時抓住市場時機，穩定公司發展狀況，實現轉型升級、擴張發展等。

　　“公司在2014年、2015年通過資本市場實施兩次并購重組，整合了車輛、信號、線路、供電、站場五大板塊優秀企業，目前全產業鏈規劃布局初顯，已經占據行業領軍地位。”神州高鐵董秘王志剛說。

　　四維圖新也有類似并購經歷。2016年5月，四維圖新以發行股份及支付現金相結合的方式，購買杰發科技100%的股權?！八木S圖新從此具備了為車廠提供高性能車載芯片的能力，為實現該領域芯片的自主可控提供了強大的資源支持?！泵蠎c昕說。

　　另外，股權激勵也穩定了企業團隊。“在2016年我們經營遇到困難的時候做了一期股權激勵計劃，把公司的骨干人員基本都涵蓋進去，穩定了公司隊伍?！北本┚麻L劉強說，目前企業已經渡過最艱難時期，在新市場機遇下，憑借產品的低功耗、高性價比等性能優勢逐漸打開市場，營收自2016年起重新實現增長。

　　仍需深化改革助力企業發展

　　近段時間以來，原材料、人工等成本上升，企業發展相對困難。資本市場仍有許多政策對企業的融資便利性等方面形成制約。業界希望有更多制度改革，助力企業發展。

　　企業運營成本已經上升不少。安控科技總裁張磊說，原材料方面，集成電路芯片、半導體器件等產品的采購成本普遍上升3至6成，采購周期翻了3倍；勞動力成本較上年增長17%。

　　融資成本也上升不少。安控科技最近的融資成本為6.65%，較基準利率上浮約五成；清新環境的融資成本從去年的4%至6%攀升到6%至8%。

　　不少上市公司建議通過制度安排提高融資效率?！吧鲜泄就ㄟ^現行制度在證券市場發股融資的審批程序還是需要一定的周期，并且面臨很大的不確定性，資本市場可出臺相應政策明確和加快發股程序?！泵蠎c昕說。

　　差異化的信披需求更加強烈。“希望監管及審核機構堅持信息披露監管導向，差異化監管安排，定制化監管服務，對好項目開通綠色通道，為項目落地提供渠道便利等。”貝瑞基因董事長高揚說。

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